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消费篇:政策密集出台 新一轮消费热点来袭

更新时间:2019-11-25 13:34:20  点击数:4982

第三季度,结构性市场形势越来越明显。上证综指仍徘徊在3000点左右,消费、医疗、军事、电子等行业继续保持良好走势。面对市场分化,专注于各行业投资的专题基金已成为投资者捕捉市场机遇的有效工具。

政策支持资金追求大消费、多开花

自8月6日上海证券交易所触及2733点低点以来,a股市场飙升至3000点。其中,大型消费部门发挥了重要作用。在持续强劲的“吃喝肉”市场的示范和引导下,消费电子、医药、媒体等行业也纷纷轮番表演,市场盈利效果明显。

从8月6日到9月6日收盘,上证综指上涨6.31%,日消费和选择性消费飙升。神湾一级产业指数中,电子、计算机、食品饮料、医药生物、媒体等指标均上升至11%以上。

在不断上升的市场背后,是今年年初以来我国消费者方面频繁的结构性改革政策。从6月份的《进一步优化供给、促进消费稳定增长、促进国内市场形成的实施方案(2019年)》,到6月份的《促进重点消费品更新升级和资源顺利循环利用的实施方案(2019-2020年)》,再到8月27日国务院发布的《关于加快流通发展、促进商业消费的意见》,8月28日国务院常务会议决定了进一步促进体育健身和体育消费、不断释放消费潜力的措施。

与此同时,来自北方气味浓烈的基金不断以低价“回笼”a股,消费已成为爆炸性购买的目标。广发证券数据显示,8月份来自北方的资金净流入达到132亿元,超过7月份的净流入水平(120亿元)。十九个行业实现资金净流入北方,药品、家用电器、食品和饮料位居前三,计算机和媒体处于净流入状态,非银行和银行处于净流出状态。这表明,在海外机构看来,消费部门的配置价值仍然很大。

借消费主题基金把握结构性市场

消费部门仍然强劲,其配置具有吸引力,但投资者很难把握消费部门的投资机会。

一方面,大量消费涵盖了各种各样的个股。另一方面,该行业的个股严重分化。近年来,在消费市场上,个别股票被严重分割,主要股票和潜在成长型股票表现良好。这主要是由于在整体经济疲软的背景下,市场份额越来越集中于龙头企业。因此,消费者投资需要谨慎选择优质股票,这对普通投资者来说是困难的。

针对这一问题,消费者主题基金专注于特定的投资领域,具有明显的优势。目前,有各种各样侧重于市场消费的专题基金,包括广泛关注大型消费部门投资机会的产品和侧重于特定领域的行业基金。今年以来,消费者主题基金的优异表现验证了其配置价值。

一般来说,专题基金使基金经理能够进行深入研究,把握单一类型项目的投资机会,准确控制相应的投资主题。当今年下半年出现这样的结构性市场时,专题基金往往更容易跟上相应行业的大幅上涨。此外,当市场面临下行风险时,许多专题基金相对独立于市场,也可以分散投资者的整体投资风险。

银河数据显示,截至今年9月12日,名为“消费”的股票基金的算术平均增幅为38.02%(仅a股,下同);许多专注于特定领域的行业基金表现更好。例如,名为“医药”的股票型医疗行业基金平均回报率达到39.75%,而名为“餐饮”的股票型基金平均回报率上升了50%以上。

卜式消费主题基金齐头并进

卜式基金的行业主题基金拥有完善的产品线和卓越的长期业绩。在过去的一年里,许多与消费者相关的主题基金有效地为投资者把握了市场和行业形势。

银河数据显示,截至9月12日,博兴医疗已经实现了今年收入的78.37%。拳击运动娱乐和拳击新兴消费分别达到收入的50.18%和53.22%,超过市场和类似的平均收入水平。此外,被动指数基金博世因智大数据100a今年也上涨了34.37%,为投资者创造了良好回报。

从投资范围来看,卜式的新消费主题是混合型的,主要投资于选择性消费、日常消费、医疗保健等消费领域,不仅具有传统消费的防御性特征,而且考虑到新兴产业和新商业模式的高增长,适合攻防。卜式中正银联智辉大数据100是行业内第一只基于银联卡消费数据开发的大数据指数基金,行业覆盖面同样广泛。

然而,博兴体育娱乐(Boxing Sports Entertainment)主要投资于满足从物质消费到精致消费的过度消费,满足居民休闲娱乐需求的上市公司,包括媒体、体育产业、旅游业等。拳击保健注重医疗保健。相比之下,这两个基金更关注特定行业。博世丰富的产品线可以满足投资者对消费领域的不同配置需求。

行业未来市场展望:具有长期投资价值

关于消费行业的未来趋势,山西证券近日表示,今年下半年以来,中央和地方各级政府相继出台了大力促进消费的措施,成为经济稳定增长的一个砝码。然而,由于内外因素的影响,居民消费将不会强劲,仍有很大的改善空间。国务院《关于加快流通发展、促进商业消费的意见》除传统产品补贴外,对产品的制造、流通、定位、研发、市场、信用等方面的消费提供全方位支持,对汽车、家电、商业零售和大消费方向形成了实质性效益。

从长远来看,卜式新兴消费基金经理王仕尧认为,消费已经成为经济增长的主要驱动力。与10年前相比,消费在国内生产总值中所占比例迅速增加,特别是居民消费,这是经济增长的主要动力。消费领域具有长期投资价值。目前,国内领先的消费品公司在产品和管理方面有实力与国外品牌竞争。未来,在享受国内市场增长的同时,将会有优秀的领先消费品公司走出国门,享受海外市场的发展机遇。

卜式体育娱乐基金经理姜娜表示,未来三到五年,中国经济仍面临结构转型。主要投资方向集中在总量能够保持增长和竞争结构改善的领域。体育娱乐顺应了物质消费向精神消费升级的大趋势,是总量仍在增长的少数行业之一。最近,在体育和娱乐领域有许多政策法规文件。文化媒体监管机构已经上升到中共中央直属部门,电影局已经独立,游戏名称的审批也变得更加严格。这些政策客观上促进了产业竞争格局的改善和资源向龙头企业的集中。此外,体育娱乐行业目前处于相对较低的地位,5g等新科技手段的应用也给行业带来了更大的机遇。

资料来源:新华社

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